Телеграм-канал Небрехня: сообщения от 12.12.2022
Сообщения канала за 12 декабря 2022 года.
Микрофинансовые организации теряют доход. В ноябре повторные заемщики использовали одобренные им займы на 30-80%. Минимум за два года. При этом костяк клиентов МФО — порядка 80% — это именно повторные заемщики. У них и чеки выше, иногда вдвое, чем у первичных. И эта клиентская база поумерила аппетиты. Вероятнее всего, люди просто боятся брать микрокредиты, испытывая трудности с поиском работы или находясь под угрозой сокращения. Интересно, какую долю проблем МФО добавит мобилизация и неисполнение обязательств по микрокредитам со стороны призванных на фронт? @nebrexnya
***
#УтронаБирже Индекс сегодня снова загрустил, но все еще в рамках устойчивого боковика. С начала торгов IMOEX потерял 0,4%. Возглавляют падение Норникель (-1,45%) и Алроса (-1,35%). Последняя отрабатывает негатив, ее обложили дополнительным налогом. Растет только Магнит (+1,25%). Других стоящих внимания движений в индексе нет, на то он и боковик. На фоне нефти Brent по $75,93 за баррель, перспектив роста пока не просматривается, разве что нефть развернется. В целом, это довольно вероятный сценарий, технически зона для этого подходящая. Так что разворот индекса внутри дня вполне возможен, но не выше границы боковика. Во втором эшелоне резвятся Обувь России (+5,83%), Лензолото (+7,52%) и ОАК (+4,4%). Если Индия действительно начнет поставлять авиакомплектующие, это не только спасет авиакомпании, но и поможет российским производителям хоть как-то собирать самолеты. Негативят, в основном, китайцы, российские бумаги в больших падениях не замечены. Валюты растут. Доллар — 62,65. Евро — 66,07. @nebrexnya
***
МойОфис хочет денег. Компания «Новые облачные технологии», которая импортозамещает офисные пакеты Microsoft и Google, попросила у правительства 1,7 млрд рублей на доработку проекта. И это при том, что компания предложила вполне готовый продукт еще в 2015. Просто он не взлетел выше Облака Mail.Ru, куда его все-таки смогли интегрировать. В 2019 «Новые облачные технологии» даже выпустили приложение для российской мобильной операционной системы Аврора, которая как раз недавно нанесла новый удар по бюджету на 480 млрд. Так что аппетиты у офисных разработчиков еще скромные. Возможно, они просто хотят влепить на свои продукты шильдики МойОфис Слово, МойОфис Превосходство и МойОфис ТочкаВласти. Работы как раз на 1,7 млрд. @nebrexnya
***
Торговым центрам нашлось применение. Их начали, нет, не сжигать, а продавать. Под жилую застройку. В Москве таким образом продано уже около десятка ТЦ. В будущем на их месте может появиться жилая застройка. Вот и спасение от банкротства откуда не ждали. Все равно рыночная цена таких активов сейчас едва ли превышает стоимость земли под ними. Трафик падает, многие иностранные бренды сами по себе были точками притяжения покупателей. А издержки содержания огромных пустых площадей только растут. На продажу сейчас выставлено больше 200 моллов, с начала года предложение выросло на 14%. А половина всех моллов может обанкротиться в ближайшее время. При этом в Москве земля стоит дорого, многие ТЦ расположены в очень удачных районах города. И выкупить их под застройку — вполне здравая идея. А теперь самое интересное. ТЦ в России горят один за другим. Сегодня горел гипермаркет «Стройпарк» в Балашихе. На прошлой недели грандиозный пожар произошел в Мега-Химки. А всего с начала ноября в России сгорел с десяток крупных торговых центров. И это очень похоже на схематоз в формате win-win. ТЦ горит, собственник получает страховку, а затем продает останки здания девелоперу под жилую застройку. Вот и объяснение так резко участившихся пожаров. @nebrexnya
***
Король недостроев из Группы ПИК Сергей Гордеев неплохо подзаработал на стройке детского сада в Петербурге, решив не дарить его городу, а загнать по максимальной цене. С ненавидящим культурную столицу губернатором Александром Бегловым Гордеев лихо договорился, что больше не будет содержать садик на 140 мест в своем ЖК «Орловский парк», а получит за него 332 млн рублей из казны и пошлет этих чертовых ребятишек с их требовательными родителями куда подальше. Брать на себя строительство детсада Гордееву очень не хотелось, но пришлось: таково условие выдачи разрешения для жилой застройки. Однако хозяин ПИК и тут сумел нагреть бюджет — часть застройщиков передает такие объекты бесплатно, но для Гордеева Беглов обеспечил более приятные условия. Стоимость «квадрата», правда, для города вышла не очень приятная: примерно 128 тысяч рублей. Для сравнения: в подмосковном Подольске квадратный метр ДОУ обошелся в 114,7 тысяч рублей, а в престижно московском районе «Аэропорт» строят сад на 150 мест за 237 млн рублей — разница в 10 мест и почти 100 млн. После детсада, как надеется Гордеев, он спихнет за миллиард рублей и школу на 825 мест, что станет неплохой моральной компенсацией за ведра помоев, которыми заслуженно обливают хозяина ПИК новоселы в «Орловском парке». Потому что есть за что. Поначалу дольщики дивились тому, как далеко в реальности (не как в рекламе) находится от ЖК станция метро «Проспект просвещения», называя свои дома никому не нужной заброшкой. После заглянули в воды реки Каменки, протекающей неподалеку от корпусов – и ужаснулись грязи в ней. Экологический фон и вовсе стал причиной возмущений неосторожно купивших квартиры. Ведь в локации оказались в наличии промышленные зоны с работающим лекарственным заводом «Новартис» и машиностроительным «Редуктором». Въехав в квартиры, жильцы получили по 60 косяков каждый, устранять который ПИК не собирается. Тут оказалась помятая сантехника, кривые, с жуткими перепадами полы, переживший нашествие стада слонов паркет, плохо закрывающиеся рамы, поцарапанные окна, а изо всех щелей дуют сквозняки, потому дети постоянно болеют. А еще тут жуткий шум от железной дороги и вонючие выбросы от автотранспорта. Ну а вишенкой стала непосредственная близость от Института им. Иоффе и Института физики и энергетики РАН – не самых пристойных в экологическом смысле научных учреждений с опасными опытами и отходами. Так что большие молодцы работают в ПИК: загнали задорого социалку, продали квартиры в «экологически чистом» ЖК, а на следующем этапе можно и вовсе ставить бетонные блоки посреди загаженного пустыря – и пусть сами жильцы окапываются и обустраиваются как могут. Ну а спасибо за это нужно сказать вдохновителю побед — Сергею Эдуардовичу Гордееву.
***
Минфин решил наполнить бюджет с помощью очередной пенсионной реформы. И хотя, конечно, она не такая скандальная, как повышение пенсионного возраста, но весьма любопытная. Чиновники предлагают создать инструмент для инвестирования в будущую пенсию для всех желающих по образцу ИИС. Он будет застрахован по аналогии с банковским депозитом и позволит инвестировать в российские ценные бумаги. В частности в ОФЗ, которые выпускает сам Минфин, инфраструктурные облигации и корпоративные инструменты. Принимать деньги будут некие уполномоченные операторы, а снять их получится только в случае «острой жизненной необходимости». Интересно, пенсия — достаточно острая необходимость? Критериев остроты пока не разъяснили. Нет понимания и того, насколько инвестор будет вовлечен в управление капиталом. Не окажется ли, что бумаги для него будет выбирать та самая уполномоченная организация. Если да, то чем такое инвестирование будет отличаться от работы НПФ, кроме того, что гражданам предложат заплатить за него отдельно? Чтобы понять, что со всей этой идеей не так, достаточно посмотреть на котировки российских компаний. Сейчас в нуле те, кто инвестировал в российские акции 10 лет назад, остальные — в минусе. Если набор инструментов будет ограничен только облигациями, от этого не легче — доходность по ним невысокая, а риски дефолта нарастают вместе с деградацией экономики. Долго ли корпоративные облигации компаний РФ будут консервативным инструментом, если еще год назад таковыми были, например, корпоративные евробонды? А могло ли кому-то прийти в голову тогда, что ВТБ откажется платить купоны по субординированным облигациям? Время для идеи на редкость неудачное. Так уж сложилось, что надежных бумаг на российском рынке сейчас нет. Даже ОФЗ не выйдет больше продвигать как альтернативу банковскому вкладу. А надо, у Минфина их много, нужно пытаться их кому-то загнать. Хотя бы физикам. И еще один важный вопрос: обещанная для таких счетов страховка будет покрывать только риски дефолта по облигациям или колебания стоимости бумаг тоже? @nebrexnya
***
В Новосибирске родился новый финансово-политический союз, грозящий переделом регионального строительного рынка. Два крупных девелопера, владельцы компаний «Расцветай» и «Стрижи» Дмитрий Савельев и Игорь Белокобыльский договорились о взаимовыручке и согласовании сфер влияния. Падающие продажи на рынке с высокой конкуренцией требует от застройщиков большей гибкости. Недавний развод партнеров в «Стрижах» оставил Белокобыльского без подконтрольного политического лобби, депутатский блок компании во главе с бывшим председателем совета директоров Ильей Поляковым отправился в свободное плавание. Теперь функции продвижения проектов «Стрижей» в коридорах городской власти берут на себя лоббисты «Расцветая». Савельеву партнерство с Белокобыльским несет дополнительные деньги на политические проекты без обязательств двигать кого-то на выборах. Со своими депутатами в «Стрижах» уже наигрались. Оказалось дешевле нанимать чужих, чем исполнять раздутые запросы Полякова. «Расцветай» и «Стрижи» входят в лидеры по объемам жилья. Согласованная тактика двух девелоперов при гарантии нужных решений мэрии чревата проблемами застройщикам с конкурирующими проектами.
***
Ничего хорошего не ждут топ-менеджеры российских компаний. Половина из них считает, что экономика восстановится не раньше 2027 года. 14% и вовсе ждет улучшений не раньше, чем через 13 лет, в 2035. Только треть разделяет прогнозы властей, которые обещают все починить к 2025 году. Пугает топов технологическое отставание. Темпы инноваций и так снижаются с 2012 года, а сейчас просто сошли на нет. Таким сомневающихся подавляющее большинство, 70% опрошенных. Похоже, инновации импортозаместить не удастся, раз уж сами потенциальные инноваторы в этом уверены. Окном возможностей 80% руководителей бизнеса назвали ускорение цифровизации. Рост IT-сектора, развитие электронной торговли и так далее. Но и к нему есть вопросы — айтишники уезжают, а закупать элементарную электронику практически негде. И своей в обозримом будущем не появится. Пожалуй самое говорящее в результатах — расчет на «российскую смекалку». 69% доверяют именно ей. А не Мантурову с его импортозамещением и Силуанову с его прогнозами. @nebrexnya
***
В Омской области обнаружили карьер, куда сбрасывали бочки с отходами Новосибирского завода химконцентратов. Разумеется, незаконно — по бумагам они проходили процедуру утилизации. За нее отвечала фирма «Экосоюз». Заказчик решил сэкономить или исполнитель обманул, теперь разберется Росприроднадзор, специалисты уже вовсю работают. Главное, чтобы они нашли только химические отходы. А то на этом заводе еще и ядерное топливо производят. Причем, много — 6% от всего мирового потребления. @nebrexnya
***
Итоги и прогнозы российского фондового рынка #Инвестфактор На Мосбирже шестую неделю продолжает происходить примерно ничего. Индекс упал на целых 0,12%. Интересно, что ввод потолка цен и эмбарго на российскую нефть, а также угроза новых санкций никак не повлияли на физиков, коих согласно новому отчету биржи уже 80% на торгах. То есть такую информацию начали бы сливать иностранные фонды, которых было большинство на бирже до 24 февраля, а теперь ситуация резко изменилась и самим россиянам, которые торгуют свой же рынок на внешние угрозы все больше как-то безразлично. Зато стоит лишь начаться второй волне мобилизации... как все российские акции дружно и бодро поедут вниз. Корпоративные события: #BELU Из Белуги внезапно ушел основатель и глава компании Александр Мечетин. Да еще и снизил долю акций с 58% до 39,38%. Причины ухода компания не комментирует, однако, судя по всему, Мечетин самоустранился из инфополя, чтобы избежать санкций на свою компанию. Надо учитывать, что у Белуги есть и импорт продукции и экспорт, которые компания, видимо, не хочет терять. #LKOH Акционеры ЛУКОЙЛа ожидаемо утвердили обе выплаты дивидендов и заплатят в общей сложности ₽793 по итогам 2021 и 9 месяцев 2022 года. Дивдоходность в 17% рынок почему-то не спешит выкупать. Видимо потому, что не ждет таких же мощных выплат в следующем году. И не зря: эмбарго западных стран на нефть и нефтепродукты касается ЛУКОЙЛа напрямую. #SBER Чистая прибыль Сбера в ноябре 2022 года составила ₽124 млрд, увеличившись на 22% по сравнению с прошлым годом. Выручка увеличилась на 12%. Это просто обалдеть. У самого зеленого банка страны доходность не просто сохраняется, а еще и растет! Как будто ничего вообще не происходит, как будто 2019 год на дворе. Удивительно. Банка №1 явно должны касаться и снижение доходов граждан, и сворачивание льготных ипотек, и ухудшение делового климата, а им второй месяц хоть бы что. Может еще и дивиденды дадут. #AFKS Владимир Евтушенков сказал нам всем, что акционеры АФК Система могут рассчитывать на дивиденды по итогам 2022 года. Мол, до этого деньги придерживали из-за неспокойного рынка и новых приобретений, а в следующем году мы готовы заплатить. Если и вправду заплатят, а еще и Биннофарм куда-нибудь в Гонконг выведут на IPO, то будет очень даже хорошо. На что обратить внимание на текущей неделе? ???? 28 ноября — Фосагро, последний день для покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2022 года ???? 15 декабря — АФК Система, отчетность по МСФО за 3 квартал 2022 года ???? 16 декабря — заседание Банка России по ключевой ставке @nebrexnya